广汽国企改革进入金融波段：投资新技术寻找利润点

　　另一方面，根据广州市的国企改革意见，市属经营性国有资产的80%将集中在战略性新兴产业、先进制造业与现代服务业、基础设施与民生保障等关键领域和优势产业。广汽是广州制造业典型代表，主要集中在新能源汽车、先进制造业、智能汽车等领域。

　　此前有消息称，广汽可能整合并购广州另一家国企万力集团。内在的逻辑有两个：一是广州国企改革方案提出资产证券化，广汽并购万力可以实现万力集团资产证券化；二是万力经营橡胶、轮胎、房地产、金融等产业，部分业务是汽车产业链条上的一环，符合广州国企改革方案中提出的整合方向，广州计划到2017年市属企业将调整至30户左右。

　　不过，广汽集团内部上述相关人士称：“至少我现在还没有听到确切的消息，即使有也停留在概念阶段。”广汽集团和万力集团属于同级别市属企业，整合的设计和推动方应为广州市国资委。

　　广汽金融要学通用

　　汽车整体市场已经由微增长，进入了正负增长博弈期，车企必须正视，高增长、高利润的时代已经一去不返。今年6月，中国汽车市场上乘用车的销量为151.14万辆，环比下降6.08%，同比下降了3.36%。今年上半年，中国汽车产销量分别为1209.50万辆和1185.03万辆，同比增长2.64%和1.43%。

　　广汽集团同样面对这种状况，据最新发布的产销快报，今年上半年除了广汽本田增长较快，广汽丰田和广汽乘用车有合理的增长外，其他多家主要合营公司的业绩并不理想，其中广汽菲亚特销量下滑48.02%，广汽吉奥下滑47.17%，广汽客车下滑74.39%。

　　未来的趋势很明确，车企经营状况会出现明显分化，业绩不好的公司，在原有业务层面很难再翻身；车企集团企业在主营业务上，很难再实现利润持续性增长，被旗下业绩不好子公司拖累的部分，可以通过发掘产业链条中的其他机会获取。

　　这一点广汽高层想得很清楚。广汽集团执行董事卢飒不久前在一个公开场合表示，汽车行业与中国经济一样，经历了十几年的高速增长后逐渐步入结构调整、转型升级的“新阶段”，传统的汽车产业链条正逐渐向产业生态圈方向发展，将催生更加多元化的商业机会和组织形态。

　　全球性车企巨头已经形成了较为成熟的业态，当主营业务出现下滑时，产业金融往往充当补缺口的角色。以通用汽车为例，今年上半年累计营业收入738.92亿美元，较之2014年同期的770.57亿美元，同比下跌4.1%。营收的下降主要原因是汽车业务销售收入减少；而金融业务销售收入保持较好的增长，从22.80亿美元攀升25.4%至28.58亿美元。

　　广汽有多张金融牌照，涉及的领域包括汽车金融、保险、保险经纪、融资租赁、商业保理、股权投资等，多家相关子公司已经运营多年，但金融业务占比仍然很小。

　　其中的一个核心差距在于，国内车企集团过去几十年主要力量集中在合资企业，造车链条基本由外方提供。车企集团自主品牌起步较晚，没有注意到汽车制造链条上的其他环节的价值。这是中国汽车制造难以实现超越发展的原因之一。