东亚银行再遭狙击 李国宝：我会做得更好去战斗

　　对于如果Elliott出售持股，东亚银行会否引入第三方投资者，公司副行政总裁李民斌表示，对Elliott的行动不能说已有所准备，他强调会做好银行业务，提高股东的回报。

　　李国宝表示，东亚在长期努力下，建立成为一家有定位及价值的银行，目前只是因挑战的环境影响业务。该行已落实各项措施，包括控制成本、改善资产质素等计划，以提升股东回报。

　　他分析，由于内地转型经济增速放缓，投资者对全球经济信心也因商品价格下跌而变得脆弱，加上人民币汇率浮动更反映市场力量，均影响到香港的银行业。他预期经营环境不会明显好转，东亚银行未来首要任务是成本控制，进一步改善基本系统和流程，同时，东亚银行将加快第二阶段检讨内地分行网络，以提升网点效率，部分内地支行会合并。李国宝透露，今年计划将最少30家本地分行数码化，令智能数码分行将占总数比例过半，以提升效率。

　　当晚，Elliott发表申明再次表达对东亚银行管理层的不满，并重申东亚银行董事会应考虑出售，以实现股东利益。该申明指，东亚银行业绩差属意料之中，董事会最新的公告并不能改变其观点，即现任董事会不能为股东带来价值，“我们认为股东已经到了忍无可忍的地步，董事会应开展竞价程序探索出售东亚银行的方案，以实现股东的利益。”

　　股价因争斗反复

　　尽管包括摩根大通在内的多家投行发表报告指东亚银行被收购可能性不大，2月5日该行股票仍录得超过5%涨幅，显示市场对此仍有所憧憬。

　　“很多大陆和东南亚银行应该会对收购东亚银行有兴趣”，香港一家外资投资银行一位负责收并购业务人士接受21世纪经济报道采访表示。他认为，因为香港银行牌照数据有限，这能使其一举成为香港市场的大玩家之一，对于那些目前在香港业务规模较小，且对本地市场有兴趣的区域银行来说较有吸引力。

　　在卖盘提案被否决后，该股16日逆势下跌3.68%，收于22.25港元。17日又上涨，收报22.75港元。

　　近年来李国宝曾多次拒绝过出售银行的邀约。本次在Elliott提出的卖盘建议中，拟定了2倍市账率的溢价，相当于每股约60港元。当前东亚银行的股价仅相当于其0.73倍市账率，更大幅低于2007年触及的高点2.98倍。

　　另一位不便具名的买方分析师告诉21世纪经济报道，一般银行收购会采用市账率估值。香港最近两宗银行业收购案中，去年底中国信达对南洋商业银行的出价约为1.85倍市账率，而永亨银行于2014年4月被新加坡华侨银行收购时对价约为1.77倍市账率。

　　李国宝曾于2014年初对华尔街日报表示，如果出价达到账面价值的三至四倍，或会考虑出售。

　　“金融危机前，招商银行(14.90 -0.86%,买入)收购永隆银行时交易价格为三倍左右市账率，现在能有2倍就很不错了”，该分析师表示。

　　上述投行人士表示，若要迫使东亚银行董事会卖盘，Elliott将需要团结更多小股东。

　　花旗研报预计，若Elliott对东亚的狙击持续，将令东亚采取进一步行动提升股东价值，因此将东亚收购几率预测由20%提升至30%，并提升其“中性”评级至“买入”，目标价由26.5元调高至28.8元。花旗认为，东亚银行另一位持股达14.2%的股东国浩集团(00053.HK)或与Elliott一并支持放售。