金融界网站11月6日讯：央行在最新的货币政策报告中，确认了李克强总理关于“不再多发票子”的大政方针，“稳健”仍然是货币政策最核心的基调，对于寄望宽松的“流动性”乃至新一轮刺激政策，推高股市估值的预期可以休矣，A股市场仍然面对着冷峻的外部环境；同时，中石化以实际行动宣布将在二级市场持续增持，产业资本在强周期行业的加仓，印证了贴着低估值廉价标签的蓝筹股，有着内生性炙手可热的吸引力。

　　换言之，A股面临的是一个外冷内热的格局，宏观调控更加侧重于对经济结构的调整，货币政策从敞开供应到逐渐收，甚至是对过剩行业“精确打击”，股市在流动性的需求方面，很难寄望于社会资金供给的水涨船高，整体行情面临着逆水行舟的艰难格局，反之，作为中国经济产业升级最重要的助力器，A股的内部扩张(包括对创业板泡沫的容忍)受到了高层的默许甚至是鼓励，加之周期性板块持续低价产生的投资价值，使得对政策有着超级灵敏嗅觉的“国字号”资金燥动不安，汇金也好中石化集团都制订了长期“买入”的计划。

　　在向外部扩张时，撞到了增量“流动性”供给不足的南墙，在股市内部，又有着笃定的增长扩张的冲动，犹如戴着镣铐的舞者，不甘寂寞又难以大展拳脚，这同时也是中国经济投影在资本市场的烙印，在“稳增长”与“防通胀”之间，寻找后续可持续发展的结构性推动引擎。

　　在限制与突破的夹缝间，股市并不缺乏可以带来结构性行情的故事，由各种概念引发的热点鹊起，也仍然是A股为数不多，但足够存量资金自娱自乐的亮点。