主营影视业务的华谊兄弟(300027)(300027.SZ)3月19日公布2012年年度财务报告，2012年第4季度公司实现收入6.79亿元，同比上升65%，环比上升162%，实现净利润1.1亿元，同比上升10%，环比上升283%。公司全年实现营业收入13.9亿元(YOY55%)，完成净利润2.44亿元(YOY20%)，EPS为0.4元。

　　 值得关注的是，公司经营活动现金流已经连续两年净流出，由2011年的-2.3亿元增至-2.4亿元。与此同时，公司财务压力激增，全年财务费用同比激增8倍，应收账款同比增144%。

　　 据valuetool平台统计，至4季度，公司营业收入连续三个季度持续上升，且创3年新高。本季度净利润创3年新高。截止4季度，公司实现EPS(ttm)0.4元，对应ROE水平为12%。公司本季度毛利率为44%，环比下降16个百分点。本季度公司销售费用率环比下降11个百分点，至14%。公司全年销售费用2.81亿元，同比上升83%。本季度，净利润受非经常性损益影响较大，资产减值损失占净利润的比重达到33%。非联营合营投资收益占净利润的比重达到52%。公司第4季度持续经营利润为6998万元。本季度公司实际所得税率为23%，与上季度相比下降8个百分点。付息债务水平明显上升，付息债务规模增长100%。

　　 据valuetool平台统计，过去一个季度共有4家机构对华谊兄弟的2012年EPS进行了预测，平均值是0.44元，最大值是0.48元，最小值是0.36元。这些机构包括国泰君安、中投证券、海通证券(600837)(600837.SH)、湘财证券等，其中国泰君安给予公司"增持"的评级。

　　 公司3月18日收盘价为18.99元，比上一个交易日下降0.16%。对应的市盈率(ttm)为47.0倍，市净率(ttm)为5.4倍。-