专家：货币政策空间未因物价下行打开

国家统计局日前发布的数据显示，2016年8月份全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.3%，涨幅创下一年以来新低。专家表示，食品价格下降尤其是猪价的大幅跳水是造成CPI走低的主要原因，9月份物价数据或将有所回升，未来CPI运行将保持平稳，货币政策空间也不会因为物价下行压力而打开。

国家统计局城市司高级统计师余秋梅表示，CPI同比涨幅比上月回落0.5个百分点，主要是由于食品价格同比涨幅回落较多。去年8月份，食品价格环比上涨1.6%，是2011年以来同期最高环比涨幅，抬高了今年8月份的对比基数，本月食品价格同比涨幅仅为1.3%，比上月回落2.0个百分点，直接影响CPI同比涨幅比上月回落0.38个百分点。从具体项目看，猪肉价格同比上涨6.4%，比上月回落9.7个百分点；蛋价格同比下降7.4%，降幅比上月扩大5.4个百分点；鲜果价格从上月同比上涨0.5%转为下降0.6%。

交通银行首席经济学家连平也认为，食品价格下降是CPI回落的主要原因，尤其是猪肉价格迎来下行阶段，同比涨幅逐渐下降。进入8月后猪肉价格环比回落，猪粮比价降至位9.3左右波动，仔猪均价和生猪出场价格下降至46.7、18.6元/公斤。他说，随着中秋和“十一”假日临近，天气转凉，对食品需求上升，可能小幅抬升食品价格。在不出现强刺激货币政策的情况下，流动性充裕再次整体推高CPI的可能性不大，但供求关系偏紧的食品价格可能阶段性上涨。未来CPI运行将基本平稳，不存在明显的通胀或者通缩压力。

货币政策方面，海通证券分析师姜超认为，8月份央行重启14天逆回购而未降准，意味着宽松货币政策短期延后。当前地产泡沫扩大，年底美联储加息概率仍高，均对宽松货币政策构成制约。但8月通胀大幅回落意味着政策不存在收紧的空间，预计未来货币政策仍将保持中性，短期难松难紧。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩也表示，虽然通胀超预期下行，但货币政策空间并未打开。通胀预期还在上升，且PPI上行的幅度依然较快。

记者 林远