炼焦煤产能过剩PK供应偏紧 云维股份涉嫌虚假陈述

　　 炼焦煤产能过剩，而云维股份( 行情

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　　， 问诊 )(600725)在定增预案修订稿中却宣称“预期炼焦煤供应偏紧的局面将长期存在”。为了定增，难道可以不顾行业事实？

　　 1996年便已上市的云维股份，近日公布了增发预案修订稿，拟以不低于3.50元/股非公开发行不超过6亿股，募集资金总额不超过21亿元，拟用于收购实际控制人煤化集团和控股股东云维集团的煤矿资产以及补充流动资金等。焦化企业上游是煤炭开采行业，下游主要是钢铁行业，作为独立焦化企业的云维股份处于“煤-焦-钢”产业链的中段。

　　 云维股份在修订稿中宣称“预期炼焦煤供应偏紧的局面将长期存在”。公司称，2011年底以来煤炭需求放缓继而价格出现较大幅度下跌是由经济下滑导致需求下降所引起的，属于周期性波动。未来受经济复苏及基础设施投入增加和城镇化建设的推进，钢铁存在刚性需求，钢铁产量增速虽有所放缓，但钢铁总量持续保持增长，将带动对炼焦煤消费持续增加；与此同时，炼焦煤受资源稀缺和煤炭整合的影响，产量增加有限，而国外的焦煤由于供应比重较低，因此我国炼焦煤供应偏紧的局面将长期存在。

　　 但事实果真如此吗？

　　 据悉，钢铁占焦炭消费七成左右。一位煤炭行业分析师称：“预计后市钢铁产量易降难升，去库存影响弱化，炼焦煤消费和销售难有改善。炼焦煤价格的见底必须伴随供给的收缩，或煤价下降挤出进口，或国内产量下降。目前我们仍未观察到焦煤企业产量普遍下降，而煤企库存仍在高位，降价去库存压力仍存，炼焦煤价格虽持续下调，但仍难言见底。”

　　 “炼焦煤产能过剩还是比较严重的，价格尚难言底。”中国煤炭资源网一不愿具名的分析师在接受《大众证券报》记者采访时说，炼焦煤的价格去年一路下跌，直到去年9月开始才有所好转，到了今年3月，又开始往下走；目前，很多炼焦煤企业还可以保持微利，但在供过于求、产能过剩的情形下，预计价格接下来仍将下行；此外，到2011年年底，山西省基本完成全省煤矿资源整合，据调查显示，参与整合的矿井复产率不足70%，山西省约有3-4亿吨煤炭产能目前正处于改扩建和完善手续阶段，后期将逐步释放出来，这或许也将加剧炼焦煤的产能过剩。

　　 事实上，翻开云维股份2012年报，第7页写道：“受钢铁等下游需求减弱影响，公司焦炭产品价格下降明显。”年报还称，煤化工行业属强周期性行业，受宏观经济影响大，公司焦炭、聚乙烯醇等主要产品下游需求不足，产能过剩，产品盈利能力下降，融资难度、融资成本高，财务风险大。以大连商品交易所冶金焦炭1309合约为例，2012年该指数下跌约8%，而今年以来，该指数下跌约16%。

　　 对于云维股份涉嫌虚假陈述一事，记者昨日联系公司，但截至发稿，公司仍未回应。